[推荐评级]计算机行业周报：海外云龙头Q2财报亮眼 云计算投资价值凸显 时间：2018年07月30日 11:01:50 中财网 本周关键词：海外云龙头2018Q2 财报亮眼。亚马逊和微软两大海外云计算龙头2018Q2 财报表现亮眼，亚马逊Q2 净利润大幅增长1169%，微软Azure 收入实现超预期的89%增长。云计算已到爆发临界点，成为计算机板块上涨的重要动力。计算机板块指数本周下跌0.41%。计算机板块目前TTM PE 为49 倍左右，板块分化愈加凸显，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好细分龙头的投资机会。 亚马逊、微软2018Q2 财报表现亮眼：亚马逊和微软两大海外云计算龙头已于近期披露2018Q2 财报。亚马逊2018Q2 净销售额529 亿美元，同比增长39%；净利润25 亿美元，同比大幅增长1169%，已实现连续13 个季度盈利。 其中，AWS 云计算业务净营收同比增长49%，达到61 亿美元。值得注意的是，AWS 云计算61 亿美元的营收中有16 亿美元的利润，占总利润的比重高达54.86%。可见， AWS 云计算业务已成为亚马逊利润增长的重要来源。而微软2018 第四财季（对应2018Q2）营收为300.85 亿美元，同比增长17%；净利润88.73 亿美元，同比增长10%。在2018 财年全年业绩中，微软四个季度营收总和首次突破1000 亿美元关口，达到1104 亿美元，同比增长14%。 第四财季（2018Q2），微软的“智能云”业务收入达 96 亿美元，增长了23%。 其中，Microsoft Azure 收入增长 89%，超出分析师80%的预期。 国内云计算已到爆发临界点：海外云计算市场已非常成熟，亚马逊、微软、Salesforce 等股价数十倍的涨幅已证明云计算公司的巨大投资价值。相较之下，国内云计算市场正处于爆发初期，阿里云连续翻倍增长，2017 年收入超112 亿，用友、金蝶等转型SaaS 之路曙光初现，国内云计算市场的投资机会已到临界点。 2018 年Q2 基金增仓TOP10 计算机个股中，云计算相关个股占据6 席： 2018Q2,计算机板块在基金增仓变动比重中排名第一，增仓排名前十的个股分别为长亮科技、泛微网络、美亚柏科、汉得信息、新北洋、佳发教育、浪潮信息、卫宁健康、太极股份、超图软件。其中云计算相关的个股占据了6 个席位，成为计算机板块上涨的重要动力。 “AI+云”来袭，强者恒强！以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。我们强烈看好A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，体现出超越行业的成长性。 风险提示：政策支持力度低于预期；核心技术发展遭遇瓶颈。 □ .刘.泽.晶./.宋.兴.未./.刘.玉.萍 .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司 |
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